所属
政策創造学部 教授
職名
教授
外部リンク
ヨシカワ ダイスケ
吉川 大介
YOSHIKAWA,Daisuke
学位
-
博士（経済学） （ 京都大学 ）
研究分野
-
人文・社会 / 金融、ファイナンス
書籍等出版物
-
データ駆動型ファイナンス : 基礎理論からPython機械学習による応用 = Data driven finance : basic theory and applications using Python machine learning
吉川, 大介
共立出版 2022年7月 （ ISBN:9784320096523 ）
-
R programming and its applications in financial mathematics
Shuichi Osaki, Ruppert-Felsot, Jori, Daisuke Yoshikawa
CRC Press 2018年 （ ISBN:9781498766098 ）
-
ファイナンスのためのRプログラミング : 証券投資理論の実践に向けて
大崎, 秀一, 吉川, 大介
共立出版 2013年10月 （ ISBN:9784320110441 ）
MISC
-
固有値分解とディープラーニングを用いた新しい統計的裁定戦略の構築
吉川大介
人工知能学会全国大会論文集 2023年7月
-
The Disposition Effect under the Reference Dependent Smooth Model of Ambiguity
Hideki Iwaki, Daisuke Yoshikawa
Asia-Pacific Journal of Risk and Insurance 2021年
-
取引コストを伴う最適消費・投資問題の進展について
山嵜 輝, 吉川 大介
イノベーション・マネジメント 18 141 - 159 2021年
-
Pairs trading with deep learning
Daisuke Yoshikawa
人工知能学会全国大会論文集 JSAI2020 3I1GS1301 - 3I1GS1301 2020年
-
Analyzing Equilibrium in Incomplete Markets with Model Uncertainty
Daisuke Yoshikawa
International Review of Finance 17 235 - 262 2017年
-
An Entropic Approach for Pair Trading
Daisuke Yoshikawa
Entropy 19 2017年
-
An Equilibrium Approach to Indifference Pricing with Model Uncertainty
Mark H.A. Davis, Daisuke Yoshikawa
Recent Advances in Financial Engineering 2014 2016年
-
A Note on Utility-based Pricing
Mark H.A. Davis, Daisuke Yoshikawa
Mathematics and Financial Economics, 17 215 - 230 2015年
-
A Note on Utility-based Pricing in Models with Transaction Costs
Mark H.A. Davis, Daisuke Yoshikawa
Mathematics and Financial Economics 17 231 - 245 2015年
-
An Extension of CreditGrades Model Approach with Levy Processes
Takaaki Ozeki, Yuji Umezawa, Akira Yamazaki, Daisuke Yoshikawa
Quantitative Finance, 11 1825 - 1836 2011年
-
Valuation of Residential Mortgage-Backed Securities with Proportional Hazard Model: Cumulant Expansion Approach to Pricing RMBS
Takaaki Ozeki, Yuji Umezawa, Akira Yamazaki, Daisuke Yoshikawa
Journal of Fixed Income 18 62 - 77 2009年
-
通貨先物オプション価格とヘッジ－MEMMを用いた試みとして－
吉川大介, 岩城秀樹, 中窪文男, 郷古弘道
経営財務研究 26 2 - 16 2007年
-
非完備市場におけるマルチンゲール測度（その2）
岩城 秀樹, 吉川 大介
経済論叢 174 ( 5-6 ) 16 - 32 2004年11月
-
非完備市場におけるマルチンゲール測度（その1）
岩城 秀樹, 吉川 大介
経済論叢 174 ( 4 ) 1 - 15 2004年10月
-
マルチンゲール法による最適消費/ポートフォリオ問題の解法
岩城 秀樹, 吉川 大介
経済論叢別冊「調査と研究」 27 1 - 18 2003年10月
共同研究・競争的資金等の研究課題
-
景気に左右されない頑健な資産運用手法の構築
研究課題/領域番号：18K01694 2018年4月 - 2023年3月
日本学術振興会 科学研究費助成事業 基盤研究(C) 基盤研究(C)
吉川 大介
配分額：4420000円 （ 直接経費：3400000円 、 間接経費：1020000円 ）
資産運用を安定化するための基本的な考え方は前提となるモデルに対する信頼度に応じて最悪なシナリオを想定することである。そのシナリオの中でできる限り収益を改善する戦略を練るのである。
この考えに基づきすでに無限期間の投資を行う場合の最適戦略の構築には成功していたが、2018年度はさらに有限期間に制限した最適戦略の構築を試みた。生命保険や年金のように定期的な報告義務がある資産運用の場合、投資期間を有限期間に制約することは有用だからである。
その結果、理論的な成果として有限期間に投資期間を制限した場合でも最適戦略を導出することに成功した。ところが、有限期間に投資期間を制限した場合、最適解を得るのにラプラス変換が必要となることが明らかになった。これにより、最適戦略を数値的に計算することは無限期間に比べると難しくなることがわかった。
現在はこの方法を用いた数値シミュレーションを中心に研究を進めている。具体的には、ダウ・ジョーンズ工業株平均の組成銘柄を用いて、無限期間における資産運用、有限期間における資産運用、そして有限期間かつモデル・リスクを勘案した資産運用の三つの方針による運用を4 半期ベースでシミュレーションし、運用成績の比較を行った。いくぶん近似を入れた形ではあるが、現在のところ有限期間かつモデル・リスクを勘案した資産運用がほかの運用手法に比べて安定した成績を上げることが確認できている。
ところで、ラプラス変換を用いることにより数値計算は難しくなるが有用性もある。最適戦略を明示的に与えることができるため経済学的解釈が容易になるからである。ただし、若干複雑な計算を要するため、数値計算を検証する必要はある。そこで、計算には時間を要するが直接的な手法としてモンテカルロ法を用いた数値計算を行いこれと比較することでラプラス変換による明示解のおおよその妥当性の確認も行った。 -
将来の出来事の発生確率がわからない場合の非完備市場における取引の研究
研究課題/領域番号：15K03546 2015年4月 - 2018年3月
日本学術振興会 科学研究費助成事業 基盤研究(C) 基盤研究(C)
吉川 大介
配分額：3120000円 （ 直接経費：2400000円 、 間接経費：720000円 ）
金融資産の将来の分布が不明な中で条件付き請求権の市場構造を明らかにした。すなわち、損失に対する引き当てを行わない投資家が市場に参加できないこと、条件付き請求権の価格は買い手の増加によって高まるが、買い手と売り手の割合は取引量に影響を及ぼさないことなどを明らかにした。
また、取引費用が存在する中でマーケット・メーカーと投資家がそれぞれ最適な行動をとるとき、市場変動にかかわらず、マーケット・メーカーの収益が安定するように取引費用が決まるなど、原資産市場の特徴を明らかにした。
さらに情報の不完全な中での研究の応用として、原資産の従う確率が不確実な中での最適なペアーズ・トレーディング手法を導出した。